今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)三公里是多少米，三公里是多少米表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保三公里是多少米，三公里是多少米有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注三公里是多少米，三公里是多少米销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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