自(zì)4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内资(zī)金(jīn)在(zài)科创板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸(xī)引(yǐn)场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资(zī)金(jīn)不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投(tóu)资价值的(de)认可(kě)。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更(gèng)是高达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居(jū)全市(shì)场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除(chú)此之外(wài)，易方达科(kē)创50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续(xù)获得(dé)资金(jīn)青睐(lài)，一方面源于(yú)一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半导体下行(xíng)周期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩(jì)边际(jì)改善成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(shàn)的预期(qī)吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保持在较(jiào)高水(shuǐ)平(píng)，相比过去明(míng)显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的(de)增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸(tū)显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一(yī)步(bù)分(fēn)析指出(chū)，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年(nián)一季(jì)度的利润增(zēng)速相对较高，配置(zhì)吸引力显现。从未来(lái)的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性价(jià)比较高，反映出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史较低(dī)水平成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了(le)三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经(jīng)济产业(yè)省公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片(piàn)制造(zào)设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的(de)管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案(àn)在(zài)经过(guò)2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时(shí)间(jiān)半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金(jīn)也(yě)在加(jiā)速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周期相较(jiào)于(yú)其他半导(dǎo)体产业(yè)链环节，具备较(jiào)强的(de)大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙头会在下游新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落(luò)地时(shí)，行(xíng)业进入(rù)供(gōng)过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配(pèi)使(shǐ)得存储行业具(jù)有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行业(yè)周期的反弹机(jī)遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工(gōng)智(zhì)能新兴需求爆发(fā)，对于算力(lì)以(yǐ)及存(cún)储的爆(bào)发(fā)性(xìng)需求(qiú)由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自(zì)身产量(liàng)。叠加近两个(gè)季度量价持续下探的(de)周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(piàn)产业基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需(xū)要看到真(zhēn)正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费电子大概率在二季(jì)度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的(de)时期，价格下(xià)行压力逐(zhú)步(bù)减(jiǎn)轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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