AI板块成为2023年(nián)最火(huǒ)爆的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不(bù)少上市公司宣布试水人工智能(néng)、基金经理(lǐ)开(kāi)始布局(jú)AI概(gài)念，也有基金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关(guān)系管(guǎn)理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市(shì)场(chǎng)关注(zhù)的是，此(cǐ)次公募基(jī)金(jīn)2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派、还是(shì)价(jià)值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理(lǐ)均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价值，但是(shì)对于短(duǎn)期人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经理试(shì)水健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗rong>

　　部分(fēn)季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的是(shì)，季报(bào)中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明(míng)确(què)写(xiě)道，这段(duàn)AI生成(chéng)的(de)内容阐述了(le)人工智(zhì)能对各(gè)个行业的(de)改(gǎi)变，比如医(yī)疗、教育、工业生产、环(huán)境保护和可持续发(fā)展，以及新能(néng)源开(kāi)发和(hé)利(lì)用等(děng)领(lǐng)域(yù)。文中(zhōng)表(biǎo)示，人工智能(néng)领域的(de)快速发展(zhǎn)为全球带来无数机遇(yù)和挑战(zhàn)，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式和社会发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可持续发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个(gè)人隐私、确保数(shù)据(jù)安(ān)全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智(zhì)能带来的机遇(yù)，共同推动这一领域的(de)创新(xīn)和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵重在季报中也明确表示，产业方(fāng)向上，我们坚(jiān)定的看好人工(gōng)智能对各个行业的(de)改变(biàn)。他(tā)还专门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网行业。数字化的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高质量发展的(de)核(hé)心(xīn)在于效率(lǜ)的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他针对半导(dǎo)体、数(shù)字化、互联网(wǎng)平(píng)台等提出(chū)自己(jǐ)想法。说到数字化时(shí)，表示其本质是利用技术的(de)手段，提(tí)升组织信息计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个(gè)长期(qī)向(xiàng)上的类消费行业，在美国是(shì)一个(gè)和互联网行(xíng)业(yè)一(yī)样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然(rán)处于(yú)产业(yè)的(de)早期，但是我们可以看到疫情背景下，大家越来越意识到数字化的(de)重要性。而(ér)此轮数字化将会和(hé)人(rén)工智能(néng)深度融合，也(yě)会给中国公司(sī)带来(lái)发展的(de)机会。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次(cì)是基金经理(lǐ)首(shǒu)次(cì)利用人工智能完(wán)成季报，也显(xiǎn)示出人工智(zhì)能(néng)确实开始方方(fāng)面面开始影响我们的生活、工(gōng)作等(děng)，是一(yī)个历(lì)史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投资者教(jiào)育基地(dì)宣布成为百(bǎi)度文(wén)心一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接(jiē)入(rù)文(wén)心一言能力，致力于创(chuàng)新投资者关(guān)系管理新模式，提升客户(hù)投资(zī)体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领域(yù)

　　随(suí)着(zhe)人工智能(néng)成为(wèi)一季度市场热点，不少基金(jīn)经理(lǐ)选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布(bù)局，其中，除了(le)科(kē)技成长派基金经理，也(yě)不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一(yī)季报(bào)可以看出，该基金一季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例(lì)的调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智能的(de)计(jì)算机和(hé)传(chuán)媒互(hù)联(lián)网行(xíng)业。前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中，除了海(hǎi)康威视(shì)、金山办公，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季(jì)报前(qián)十(shí)大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总(zǒng)监、嘉实文(wén)体娱乐基金经理王(wáng)贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对(duì)各个行(xíng)业(yè)的(de)改变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚(jù)焦的三大需求就(jiù)是(shì)能源、信息、生命。从而(ér)衍生出看好的(de)5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为(wèi)，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为(wèi)最重要的增长要素(sù)。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的机(jī)会，特别是软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域(yù)的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基(jī)金经理(lǐ)明(míng)确看好(hǎo)人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈(chén)涛在(zài)去年下(xià)半年(nián)开始增持软件，当(dāng)时基(jī)本处于估值、机构持仓(cāng)的历史(shǐ)底(dǐ)部(bù)的位置。他(tā)认为，行业在信(xìn)创、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年(nián)以上的景气周期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对标国际(jì)也还有巨大成长空间的板块，长(zhǎng)期坚定(dìng)看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将拉开新一(yī)轮科技(jì)创新周期的(de)序幕(mù)，带来(lái)以十年(nián)为维(wéi)度的产业变革机会，同时(shí)配合(hé)2023年一季度(dù)的复(fù)苏和业绩修复，以软(ruǎn)件计(jì)算(suàn)机为代表的科技板块内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实(shí)股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问人工智(zhì)能和可再生(shēng)能(néng)源将构成(chéng)未来社(shè)会的基石。在当下，随(suí)着经济的企稳(wěn)和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大(dà)重仓股名单(dān)，立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)，是2022年(nián)年(nián)末的0持(chí)仓(cāng)，直接买到(dào)了十大重仓股(gǔ)。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体现了对(duì)人工健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　莫(mò)海波的万(wàn)家(jiā)品质生活(huó)在一季度(dù)也进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结(jié)构(gòu)占比，减持地产、军工比(bǐ)例，目前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三(sān)大持仓，产(chǎn)品总(zǒng)仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办公、中科(kē)曙光等(děng)4个(gè)TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海波表示，主要是(shì)基于对(duì)未来2年数(shù)字经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经济发展模(mó)式转变，数据成为新的生产要素，高质量(liàng)发(fā)展的核心(xīn)在于(yú)全要素生产率的提升，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人工(gōng)智能等底(dǐ)层(céng)技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋(fù)能传统行业，从生产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数(shù)字(zì)经(jīng)济涵盖(gài)底(dǐ)层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行业(yè)应用等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业(yè)空间较大、持(chí)续时间较长(zhǎng)，是未来具(jù)有(yǒu)成长(zhǎng)性(xìng)的行业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点布局了(le)TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一季度(dù)继续调整了行业配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了制造业、大(dà)金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是(shì)重点布局(jú)了人工智能技术(shù)创新带来的相关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧(qí)声音开始(shǐ)显现

　　不过(guò)，在人工(gōng)智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基(jī)金(jīn)经理秦毅虽(suī)然(rán)在一季报(bào)中表达了对人工智能的重视，但一季度(dù)并未加(jiā)入对于AI领(lǐng)域的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过(guò)去一个季度中，以TMT为代表的(de)科(kē)技板块走(zǒu)出了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能成(chéng)为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着(zhe)大模(mó)型路线的成功，这一(yī)成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的人工智能的应用领域(yù)得到了极大(dà)的拓展，模型具备了(le)强(qiáng)大(dà)的通用性。这属于(yú)科技史上的一(yī)次重(zhòng)大创新(xīn)，未(wèi)来多个(gè)行业将极大受益于这一技(jì)术的应用和普及(jí)。未来(lái)我(wǒ)们(men)应该更加(jiā)重视这一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报(bào)一季度前十(shí)大(dà)重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投资(zī)理念的丘栋荣在(zài)一季报(bào)中也提到了对(duì)AI的(de)看好，但(dàn)他的(de)基金持仓中也(yě)鲜少见到(dào)对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年(nián)市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮(lún)的(de)科技创新周期(qī)，深(shēn)入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业产(chǎn)生(shēng)更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计(jì)算机、电子等健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗偏成长行(xíng)业的部分成(chéng)长股是未来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品质发现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞丰表示，他(tā)注意(yì)到(dào)市场在(zài)追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理性行为，就如(rú)同去年(nián)三季度(dù)半(bàn)导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们这时反而应(yīng)该加大(dà)对能源板块机(jī)会(huì)的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成长(zhǎng)基金经理孟夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不(bù)亚(yà)于(yú)互联网级别的技术要素革命，或(huò)许我们已(yǐ)经站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积极(jí)学习和拥抱，非(fēi)常庆幸(xìng)有(yǒu)生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同(tóng)时(shí)表示，也会努(nǔ)力在火(huǒ)热的行(xíng)情面前(qián)保留一份清(qīng)醒，大(dà)胆(dǎn)假设(shè)、小心求证，仔细(xì)甄(zhēn)别真(zhēn)正能(néng)够兑现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。正因为此，他(tā)在去年三四季(jì)度布局(jú)了(le)不(bù)少人工(gōng)智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的(de)配置大概率少于市场平均水平。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块的(de)交易占比已经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中有不(bù)少(shǎo)声(shēng)音说这次(cì)不一样(yàng)，交易占比创(chuàng)新高代表了主线行情的确(què)立(lì)，但(dàn)我们还(hái)是(shì)认为太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的(de)热情在某个(gè)阶(jiē)段(duàn)总会消退。”李晓星(xīng)在银(yín)华心(xīn)怡(yí)一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度(dù)的(de)市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了(le)一个道(dào)理(lǐ)，即(jí)市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在今(jīn)年初是想象(xiàng)不(bù)到的。就好比去年(nián)初我们想象不到俄乌冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很(hěn)难。利润在产业(yè)链不同环节(jié)之间将如何分(fēn)配(pèi)？市场(chǎng)当前认为(wèi)的受(shòu)益环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度，以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发(fā)展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机(jī)会，但可(kě)以尽量回避(bì)它(tā)带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能(néng)低(dī)的(de)价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产，是我们(men)的(de)投资目标。