近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司(sī)旗下(xià)的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发售，募(mù)集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从(cóng高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)情绪面(miàn)和资(zī)金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国企上市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也催(cuī)化多个相关(guān)板块和个股迎来(lái)上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数(shù高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来(lái)看，年内涨幅居(jū)前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则(zé)表现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气(qì)低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发(fā)酵(jiào)月(yuè)余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期(qī)也(yě)有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连(lián)续6日加仓而减持(chí)，不过(guò)，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)引发的估值修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在国企(qǐ)改革的深度价(jià)值(zhí)挖掘(jué)方面(miàn)仍有较大(dà)增长(zhǎng)空(kōng)间。结合政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型：关注央企战略性重组和(hé)专(zhuān)业化整合，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上市(shì)平(píng)台或重(zhòng)组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低，但是(shì)受益(yì)业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和(hé)通信。

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