金融界5月18日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘(pán)，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油涨超5％，沥(lì)青、燃料(liào)油涨超4％，SC原(yuán)油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅(fú)方面，工业(yè)硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油(yóu)跌(diē)超(chāo)1％。

　　中信期货(huò)：原(yuán)油(yóu)在金融压力(lì)和地(dì)缘支撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油(yóu)价在70美(měi)元处(chù)仍(réng)有强力支撑，六月有上行动(dòng)力(lì)。年初以来原油价格在金融(róng)压(yā)力和地缘支(zhī)撑作用(yòng)下呈(chéng)现(xiàn)多空轮动的跷跷板效(x气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别iào)应。短期来(lái)看，在月初金融事件冲击下，五(wǔ)月可能处(chù)于(yú)震荡周期中的偏(piān)弱阶(jiē)段。但(dàn)在下方70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短(duǎn)期(qī)波段操作思路为主。中期来看，六(liù)月(yuè)进入地缘(yuán)和金融(róng)事件交(jiāo)易阶段。如(rú)果(guǒ)欧佩克减产或(huò)美联储停(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别tíng)止(zhǐ)加息，均有可能给油价提供(gōng)阶段(duàn)上(shàng)行(xíng)动力。长期来看，支撑和压力共存(cún)局面或将维(wéi)持。今年可能整体处于(yú)周期末(mò)端的底部震荡(dàng)期(qī)，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高(gāo)做空 持(chí)仓至成(chéng)本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在现货，目前(qián)来(lái)看现货(huò)降价的(de)趋(qū)势并未(wèi)企稳(wěn)的迹象。从平衡表推(tuī)演，后(hòu)续纯碱(jiǎn)库(kù)存预期开启去库(kù)，但是(shì)本周的库存呈现双(shuāng)累，可见当下持货意愿(yuàn)已(yǐ)经在低谷，现货价格预计持续(xù)松动。除(chú)此之外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当(dāng)下的检修周(zhōu)期都不长(zhǎng)，开工(gōng)高位可(kě)维持。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到港了5万(wàn)吨(dūn)纯碱，也是预期外，导(dǎo)致后续存(cún)在进一步累库(kù)的(de)空间。因此当下纯碱累(lèi)库趋势进一步延续，后(hòu)续需要检修的集中(zhōng)兑现才能扭转(zhuǎn)供(gōng)需(xū)，而去库对价格的传导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱(jiǎn)投产预期(qī)下，现货偏松，预(yù)期(qī)过剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时(shí)投产只是节奏上的扰动，不(bù)影响方向。目前原(yuán)盐(yán)价格下滑，纯碱成本出现进(jìn)一步(bù)坍塌，纯碱(jiǎn)边(biān)际(jì)在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓(cāng)至成本以下。

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