“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美(měi)国劳(láo)工部数(shù)据显示(shì)，美国(guó)5月非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中值19.5万(wàn)的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增(zēng)幅(fú)。5月失(shī)业(yè)率(lǜ)为(wèi)3.7％，高(gāo)于(yú)前值(zhí)3.4％和预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公布(bù)后，美国国债价格盘(pán)中跳(tiào)水，收益率拉升(shēng)，对利(lì)率前景更敏(mǐn)感的两(liǎng)年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上(shàng)；美元(yuán)指数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆(bǎi)脱两周低位。互(hù)换合约定价显示，投资者预(yù)期的美联(lián)储7月加息几率增加，预计未来两次会议期间(jiān)将加息(xī)25个(gè)基点，6月加(jiā)息(xī)的几率不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开(kāi)，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼斯工(gōng)业平(píng)均指(zhǐ)数涨超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道(dào)指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放(fàng)缓加息当天以(yǐ)来最(zuì)大(dà)收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹(píng)果一季(jì)报公布次(cì)日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继(jì)续(xù)脱离两个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅(fú)，和(hé)布(bù)油(yóu)均三周来首次累跌，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在美元和美债收(shōu)益(yì)率反(fǎn)弹的(de)打击下持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就业人数(shù)而(ér)言，美(měi)国劳动力市场(chǎng)存在韧(rèn)性(xìng)。可以(yǐ)看(kàn)到，5月(yuè)美(měi)国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场预期(qī)的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写要集中在教育(yù)与医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数减少，私(sī)人服务行业(yè)整体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑(zhù)业表现亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增就(jiù)业2.5万人，制(zhì)造业中非耐(nài)用品生(shēng)产连续(xù)三个月就(jiù)业人数减少(shǎo)，与制造业目前(qián)持续(xù)收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农就业报告也显示出就业(yè)市场边际降温的更(gèng)多迹象，5月失业人(rén)数增加44万至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员人(rén)数的增加，失(shī)业(yè)率预计(jì)会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基(jī)本(běn)是(shì)60年代以来的最低(dī)水平(píng)，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计(jì)还不(bù)会引发市场和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现(xiàn)为工资(zī)上涨压力开始降(jiàng)温，5月(yuè)工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的(de)助(zhù)推作(zuò)用(yòng)缓解(jiě)后，核心通胀压(yā)力减(jiǎn)弱，美联储进一(yī)步加息的必要性降(jiàng)低(dī)。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大(dà)概率事件，还(hái)需要关注后续(xù)公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状(zhuàng)态可以支(zhī)撑在通(tōng)胀压力(lì)较大时继续加息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随着美国政府债务上限问题落地(dì)，美债收益率风险偏(piān)向上行(xíng)，预计国(guó)际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进(jìn)一步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布(bù)进(jìn)一(yī)步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚(xū)实实的消息(xī)意味(wèi)着更多的不(bù)确定性，结果仍然不明(míng)朗(lǎng)。眼下欧(ōu)佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加(jiā)拿大和(hé)巴(bā)西等国(guó)家还(hái)在(zài)蚕食该集(jí)团的市场份额(é)，这也让(ràng)分析师(shī)们左右为难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的(de)恶化，欧佩克+成员国在(zài)4月份(fèn)承诺，从(cóng)5月份开始自愿减(jiǎn)产，不过这些行动都未能(néng)止住油(yóu)价(jià)的下跌(diē)势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫投机(jī)者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则(zé)与沙特能源(yuán)大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本(běn)周(zhōu)末不可(kě)能减产，布伦特(tè)油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级(jí)市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交(jiāo)易员永远不应该低估沙特在欧(ōu)佩(pèi)克+会议期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示(shì)，欧佩克+希(xī)望维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡(héng)。他似乎支持(chí)进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认为，进一(yī)步减产(chǎn)的可能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六(liù)个月(yuè)内从逾(yú)140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基(jī)在与爱(ài)沙尼亚总统(tǒng)的(de)联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不是因(yīn)为不想，而是因为目前很难。乌克(kè)兰只(zhǐ)是希望北约合(hé)作(zuò)伙伴(bàn)听(tīng)到(dào)声音，这一(yī)点(diǎn)非(fēi)常(cháng)重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成(chéng)为北约成员国(guó)之前(qián)需要更多安全保障，乌克(kè)兰需要把这些保障(zhàng)都(dōu)写在纸(zhǐ)上(shàng)，直到乌克兰能真正获得安(ān)全保(bǎo)证，有资格成为(wèi)北约成(chéng)员。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄(é)新社莫(mò)斯科5月31日(rì)报道(dào)，英国(guó)《金融(róng)时报(bào)》援引知(zhī)情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约(yuē)各(gè)国领导(dǎo)人明(míng)确表(biǎo)示，除非向基辅提供加(jiā)入北约的路线(xiàn)图，否则他将不(bù)会出席7月举行(xíng)的维尔(ěr)纽斯峰(fēng)会(huì)。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经做(zuò)好了加(jiā)入(rù)北约的(de)准备，基辅正(zhèng)在等待北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰(lán)近期(qī)加入北约一事，法国(guó)、德国等北约国(guó)家持(chí)反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加(jiā)北(běi)约外长会(huì)期间表(biǎo)示，德国(guó)不(bù)认为北约应该(gāi)在近期内接纳(nà)乌(wū)克兰。此外，包(bāo)括法国在(zài)内的(de)其他一些北约成员(yuán)国也不希望乌(wū)克兰迅速成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成(chéng)员国，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观(guān)市场(chǎng)情绪回暖影响下，大(dà)宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来看，美国(guó)债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，避免了可(kě)能出现的美国有史以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储(chǔ)本(běn)月会(huì)议(yì)或暂停(tíng)加息(xī)的预(yù)期推动(dòng)下，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风险资产(chǎn)的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预(yù)期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶(jiāo)期货(huò)价格回升。截(jié)至收盘，天(tiān)然(rán)橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨(dūn)的(de)整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主(zhǔ)力(lì)价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国(guó)内(nèi)天胶市(shì)场利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个(gè)月以来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然而天(tiān)然橡胶(jiāo)期(qī)价终究支撑不力，逐步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月上行，下半(bàn)月回调，全月(yuè)呈倒(dào)“V形”走势。生意社商(shāng)品行情分析(xī)系统监测显示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被(bèi)破(pò)，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面(miàn)微(wēi)涨1.04％，行情短期受(shòu)消(xiāo)息(xī)提振(zhèn)有小幅上行(xíng)，但市场供多需少，终(zhōng)究无(wú)力支撑，上(shàng)行态(tài)势转而向下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来，市场传言称国(guó)储今年将收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收(shōu)储传闻(wén)叠加(jiā)产(chǎn)区降(jiàng)雨，市场氛围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶主(zhǔ)流(liú)报(bào)价至11880元/吨。而(ér)后该消息始终未(wèi)得到证实(shí)，市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季(jì)交割品博弈仍然激烈(liè)。中(zhōng)信(xìn)建投期货能化分析师童(tóng)长征表示(shì)，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下跌，与收储这一传闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意(yì)义(yì)，橡(xiàng)胶与石油、钢(gāng)铁、煤(méi)炭并称为四大工业(yè)原料，是(shì)关系国计(jì)民生、国防安全的重(zhòng)要战略物资。毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是，对于全(quán)球来说，天然(rán)橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到一(yī)个事实(shí)：中(zhōng)国的天然橡(xiàng)胶(jiāo)的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖(lài)进口(kǒu)。从中国本身的天然(rán)橡胶来说，是供不应求的。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国(guó)际政治(zhì)格(gé)局中，对(duì)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶的(de)储备其实(shí)是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传闻的收(shōu)储量为(wèi)10万(wàn)吨，收储的(de)对象是国(guó)产(chǎn)全乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然橡胶的年产量(liàng)来说非常小，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即(jí)便(biàn)对中(zhōng)国(guó)全年的(de)消费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说(shuō)，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象是交(jiāo)割(gē)品的话，性质就不同(tóng)了(le)。因为目前(qián)全年国产全乳的最大(dà)产量不过30万吨（去(qù)年(nián)仅17万吨，今年估(gū)计在(zài)20万—25万吨），那么(me)收(shōu)储的(de)量(liàng)其实占到相当全(quán)年交割品产量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常大(dà)的(de)一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成(chéng)立(lì)，根据交割品(pǐn)的(de)供(gōng)求判断(duàn)影响(xiǎng)，再结合历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能(néng)会更(gèng)上一(yī)层楼。但(dàn)是，由于整个事件(jiàn)的进程(chéng)会非(fēi)常(cháng)缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本(běn)面难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的改变，产(chǎn)区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎告诉记者(zhě)，目前全球天然(rán)橡胶供应进入季节性的(de)增产期，中国云南(nán)天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中旬全面(miàn)开割，海南(nán)产(chǎn)区已经全面开割，海外越南(nán)天(tiān)然橡胶产区也全面开割，目(mù)前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件已经由差(chà)变好。但是(shì)由于目前天然橡胶上游原(yuán)料(liào)价(jià)格相对偏低，胶农割(gē)胶积(jī)极(jí)性不高，加工(gōng)厂(chǎng)利润也偏(piān)低(dī)，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶(jiāo)供应(yīng)端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增(zēng)加(jiā)。目(mù)前云南产区大(dà)面积开割(gē)，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天，供应相(xiāng)对(duì)正常。泰国东北部产区逐步上量(liàng)，南部(bù)产出(chū)仍(réng)在低位(wèi)，本(běn)周以及(jí)下周预(yù)计(jì)雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产区已(yǐ)大面(miàn)积开割(gē)，原(yuán)料数量(liàng)逐步增加。同时(shí)根据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡(xiàng)胶产区降雨(yǔ)量虽然(rán)处于历史均值(zhí)以下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的(de)因素，降雨绝对(duì)数(shù)量仍然能够(gòu)保证(zhèng)。因此，他预计(jì)后市(shì)“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行(xíng)情(qíng)上(shàng)涨的(de)主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生(shēng)品研究院能化高级(jí)分析(xī)师(shī)曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较(jiào)为充(chōng)足，对开(kāi)工率形成一定(dìng)支撑(chēng)，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料价(jià)格(gé)处于低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现依然偏弱(ruò)，各(gè)层级经(jīng)销商仍以消耗(hào)前期库存为主，对(duì)后市(shì)较为(wèi)悲(bēi)观、谨慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最新数据显示(shì)，目(mù)前下(xià)游外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销(xiāo)订单缺货(huò)现(xiàn)象仍存，企(qǐ)业(yè)排产积极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小降(jiàng)，个别企业(yè)因(yīn)内销(xiāo)出货压力加大，为控制成(chéng)品(pǐn)库存(cún)压力，存适度降(jiàng)负现象，全(quán)钢胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华(huá)钎认为，目前(qián)天然橡胶基(jī)本(běn)面(miàn)处于(yú)供需(xū)两(liǎng)弱的格局(jú)中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市场(chǎng)主体预期不同，但是整(zhěng)体来说此前(qián)市(shì)场对今年的预期过高(gāo)。从下游(yóu)轮胎行业来(lái)看(kàn)，今年以(yǐ)来国内轮胎(tāi)开工、产(chǎn)量(liàng)和(hé)出(chū)口同(tóng)比数据还是不错(cuò)的(de)，反映(yìng)国内实际需求(qiú)并不差。但是从汽车(chē)行业来(lái)看(kàn)，由于汽车刺激政策(cè)退出，今年国(guó)内汽车市场相(xiāng)对疲软，价格战等负面消息较多，市场(chǎng)总体(tǐ)上偏悲观(guān)。此外，青(qīng)岛地(dì)区天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人(rén)认为是国内需求(qiú)不行，但是其实是进口过多(duō)导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观面(miàn)主导胶价走势(shì)，一方面(miàn)中(zhōng)国(guó)经济(jì)复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加(jiā)息进程，以及美国银(yín)行危(wēi)机和美债上限问题等。看(kàn)向下半(bàn)年，他认为天生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(tiān)然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和(hé)轮储仍(réng)有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面(miàn)预(yù)计(jì)比(bǐ)上半年好，比如美联储加息步(bù)伐暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对(duì)天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没(méi)有(yǒu)明确方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是(shì)主导后市(shì)胶价走势(shì)的(de)主要(yào)因素(sù)，随着各产区开割(gē)后产(chǎn)量逐渐增加，海外(wài)恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量(liàng)并不会少，包(bāo)括今(jīn)年交割品的数量。我(wǒ)们中期(qī)观点仍然偏空(kōng)，后市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给(gěi)端没有(yǒu)天气(qì)影响的情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶(jiāo)价的(de)因(yīn)素主(zhǔ)要在需求(qiú)端(duān)。从下半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和(hé)汽车半(bàn)导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致(zhì)海(hǎi)外(wài)货源涌入国(guó)内，对国内现货端构成压力。内(nèi)需方面，春节前市场基于内需复苏的(de)逻辑，已经出现一(yī)波反(fǎn)弹(dàn)行情(qíng)，但节后市场从(cóng)交易预期开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向交(jiāo)易现实，由(yóu)于生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写国内(nèi)需求复(fù)苏(sū)不及预期，胶(jiāo)价因此持续承压(yā)运行。整体来看，她表示(shì)短(duǎn)期胶价基本面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激(jī)有效的去库和资(zī)金再次做多(duō)的意愿。后续还需继续(xù)关注天(tiān)气端是否(fǒu)有扰动因素，一旦天气出(chū)现异常(cháng)状况，或将带(dài)来新(xīn)的(de)阶段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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