昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法案，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字(zì)的(de)精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自(zì)由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议(yì)员表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可(kě)能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美(měi)股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达(dá)数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅(fú)下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资(zī)产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心经济(jì)复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持(chí)续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距(jù)，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市(shì)场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策(cè)也进一步压(yā)低(dī)了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的(de)问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产不充(chōng)分(fēn)；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国(guó)内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能如期(qī)出现，但国(guó)内市(shì)场利空(kōng)在(zài)价(jià)格(gé)中已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重要(yào)的政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米加(jiā)速(sù)下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期(qī)内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市(shì)场供需(xū)格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利(lì)于(yú)行业供需加(jiā)快调(diào)整，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和(hé)市(shì)场力(lì)量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内(nèi)外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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