金融界5月15日(rì)消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及(jí)涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过快过(guò)多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大(dà)但(dàn)是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方(fāng)的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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