随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面(miàn)临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格(gé)处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了(lec43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义，从该(gāi)角度(dù)讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎoc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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