4月(yuè)21日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在(zài)国新办发布(bù)会上介绍2023年一季度外汇收(shōu)支数据时表示，去年在高通胀(zhàng)压力下，美联储快速收紧(jǐn)货币政策，美元汇率和利(lì)率(lǜ)都有明显抬升，面对中美利差倒挂，中国(guó)证券市场外资也有所调整，但是整体两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃还是保持了稳(wěn)定，境外央行(xíng)和(hé)银(yín)行类机构投(tóu)资中国债(zhài)市(shì)表现是相对(duì)稳定的，股票市场总体(tǐ)外资还是呈现净流入(rù)。

　　王春英说，近几(jǐ)个月随着内外部(bù)环境的(de)改(gǎi)善(shàn)，外(wài)资对(duì)中(zhōng)国证券投资总体是向好的。首先，中(zhōng)国的经济稳步(bù)恢复，市场预期得到提振。境外投资者(zhě)对(duì)人民币资产的投资(zī)热情(qíng)明(míng)显回升(shēng)。其次，受多方因素(sù)影(yǐng)响，近(jìn)期美元汇(huì)率和(hé)利率从(cóng)高位(wèi)回落，中美(měi)十年期国债收(shōu)益率倒(dào)挂程度趋向(xiàng)收(shōu)敛，已经从最(zuì)高的1.5个百(bǎi)分(fēn)点收窄(zhǎi)了一(yī)半(bàn)，当(dāng)前是(shì)0.7个百(bǎi)分点左右。2023年(nián)1月份，外资净(jìng)买入境(jìng)内股票创历史新高；3月份，外(wài)资持有境(jìng)内债券余额(é)环比回升。

　　未来，人民(mín)币资产的几(jǐ)个(gè)特点(diǎn)还(hái)会吸引境外(wài)投资者稳步投资中国(guó)证券(quàn)市场。中国人民(mín)币资产具(j两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃ù)有几个特点：综合(hé)回报(bào)稳(wěn)定、投(tóu)资价值高、多元化配置(zhì)需(xū)求比较强。

　　第一(yī)，人(rén)民币(bì)的币(bì)值稳(wěn)定，境外投资者持有人民币(bì)资(zī)产(chǎn)汇兑影响相(xiāng)对平稳。近年来，人(rén)民币汇率展(zhǎn)现出稳健(jiàn)性的(de)特征(zhēng)，始终在合理均衡水平上保持(chí)基本稳(wěn)定。即使是外部环境(jìng)复(fù)杂多变的2022年(nián)，人民币(bì)汇率(lǜ)的波动幅度也明显(xiǎn)低(dī)于日元、英镑、欧元以及(jí)主(zhǔ)要新(xīn)兴市场货币。所以持有人民币资产，汇兑(duì)的波动影响是相对(duì)平稳的。

　　第二，人(rén)民(mín)币(bì)资产在全(quán)球具有分散化投资价值，可以(yǐ)更好地满足境(jìng)外投资者(zhě)多(duō)元化配(pèi)置需求。中国(guó)的经济周期和主要发达(dá)经济体不同步，我们宏观经济政策以我为(wèi)主，利率、汇率以及(jí)资产价格走势(shì)相(xiāng)对独立，在全(quán)球资产(chǎn)配置中有非常好的分散(sàn)化的效果。做投资的(de)都(dōu)理解这一点，也都非常喜欢这一点。同时(shí)，中国的债券市场从(cóng)规模看居(jū)全球第二位，这意味着我们的流(liú)动(dòng)性好(hǎo)，人民币资产兼具(jù)安全性(xìng)和流动性的特(tè)征，已(yǐ)经(jīng)逐(zhú)步成为准(zhǔn)安全资产。

　　第三，人民(mín)币债券价格稳定、投资回(huí)报(bào)稳定(dìng)。人(rén)民币债(zhài)券投(tóu)资回报(bào)波动率在(zài)全(quán)球处于低位，回报波动率比较低意(yì)味着投资回(huí)报更加稳定。经测算，去年人民(mín)币国债指数月度回报年化波(bō)动率是2.4％，美债的波动率水(shuǐ)平是6.6％。这个(gè)比较显示(shì)出(chū)人民币债(zhài)券价格和投资回报是稳定(dìng)的。

　　第四个特征，中国国内股票估值低，投资前景良好。无论从市盈率还是(shì)市净(jìng)率等(děng)指标看，当前A股(gǔ)的估值相对偏(piān)低，所以投资价值比(bǐ)较高(gāo)，而且潜在风险(xiǎn)比较低。

　　“总的(de)来看，未(wèi)来中国经(jīng)济回升(shēng)向好，金融市场开放也(yě)会(huì)稳步推(tuī)进(jìn)，外资(zī)仍(réng)有流(liú)入空间。当前，在(z两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃ài)我(wǒ)国证券市场中(zhōng)，无论债(zhài)券(quàn)还(hái)是股票外资占(zhàn)比都是偏低的，所以外资(zī)投资空间还是比较大。”王春(chūn)英(yīng)说。

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