本周铁矿石(shí)期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进(j瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢ìn)口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数(shù)126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源于(yú)成材(cái)表需(xū)继(jì)续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持(chí)续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽(kuān)松(sōng)的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏(sū)瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢不(bù)畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季(jì)度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年同(tóng)期(qī)持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构成压(yā)力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大(dà)，疏(shū)港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本(běn)周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高(gāo)期(qī)待(dài)。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下(xià)降(jiàng)态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力(lì)度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围(wéi)较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至(zhì)，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库存补库对价格(gé)或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需(xū)边(biān)际上仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度(dù)较前两年(nián)将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑(chēng)，当前位(wèi)置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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