今年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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