美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能(néng)将(jiāng)全(quán)球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内调(diào)查，在(zài)美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况下，37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能(néng)拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令(lìng)人担(dān)忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视(shì)为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻(má)烦”，而(ér)摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银(yín)行业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业(yè)人士(shì)意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmyú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的(de)国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收(shōu)益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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