总市值超6万亿(yì)的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同g alt="6万亿市场大消(xiāo)息！证监会、上(shàng)交(jiāo)所重大(dà)宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要(yào)空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的(de)重要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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