五一长假期间，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此(cǐ)前(qián)我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是(shì)暂时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财(cái)长耶(yé)伦呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党人必须(xū)在(zài)没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的情(q中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗íng)况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在(zài)信中表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下47中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗2亿美元的历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是(shì)债(zhài)务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大(dà)。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一(yī)次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间(jiān)巨大(dà)。此前(qián)我们(men)已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再(zài)度掉(diào)头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可(kě)能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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