公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(b纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次ǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居(纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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