今年(nián)1月，美国政府债(zhài)务余额(é)又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约——而这将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国(guó)债务(wù)和债务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务(wù)从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政(zhèng)府在(zài)绝大部(bù)分时期都处于财政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为美(měi)国(guó)人口老龄(líng)化(huà)导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜(bài)登(dēng)政府推出的(de)大规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策(cè)导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时(shí)，美(měi)国(guó)政府的税收收入(rù)并(bìng)没有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其是在(zài)小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普政府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务(wù)规(guī)模也就因此不(bù)断攀升(shēng)，在(zài)近年来(lái)频频逼(bī)近(jìn)债(zhài)务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而(ér)美国(guó)政府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发部分美国(guó)议员(yuán)提出的反对（也(yě)有一些议员是为(wèi)了反对(duì)美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自(zì)由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对(duì)美国政府债务(wù)总(zǒng)额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额(é)。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)已经提高了78次债务上赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么限，平均每9个月就(jiù)会提(tí)高(gāo)一次——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度(dù)进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了(le)特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取消美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直(zhí)到(dào)2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次(cì)提高债务上(shàng)限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债务上限(xiàn)115亿(yì)美元(yuán)，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是美(měi)国(guó)国(guó)会为(wèi)联(lián)邦政府设定的(de)举债的最高额度，一(yī)旦触及(jí)这(zhè)条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国(guó)政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从(cóng)理(lǐ)论上来说，这(zhè)一(yī)限(xiàn)制也(yě)同时对其美国政府(fǔ)的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身(shēn)并不受(shòu)到(dào)发行美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能(néng)维(wéi)持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本是美国债(zhài)券的最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债(zhài)务上限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无(wú)法上(shàng)调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美(měi)国国(guó)会两院的(de)通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国(guó)会中绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并(bìng)不会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国(guó)党派分歧(qí)不断扩大，债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在野党用作(zuò)了与执政(zhèng)党讨价还(hái)价(jià)的(de)砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党(dǎng)分(fēn)别占(zhàn)据两院多数(shù)席位的(de)分裂(liè)背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前(qián)，美国(guó)民主党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利用(yòng)债务(wù)上(shàng)限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈(tán)提高债(zhài)务上限。而民主党人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会(huì)面，讨论提高美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三(sān)前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临(lín)类(lèi)似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人(rén)在谈(tán)判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民主党在最(zuì)后(hòu)关(guān)头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标(biāo)准普(pǔ)尔首次(cì)下调美国的主权(quán)信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继(jì)续(xù)上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来(lái)说，上述的市(shì)场动荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削(xuē)减意(yì)味着美国多年(nián)的预(yù)算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生(shēng)更严重的(de)长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回(huí)顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措(cuò)施时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰(shuāi)退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续的时间远远超过了(le)应有的时间……在接(jiē)下来(lái)的六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有(yǒu)价值(zhí)的公共产品(pǐn)和(hé)服(fú)务，因(yīn)为(wèi)它(tā)们(men)（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债务(wù)上限危机，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(lái)的短期市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕(pà)也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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