财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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