5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千(qiān)亿私募景林资(zī)产递(dì)交(jiāo)了(le)截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理(lǐ)超(chāo)千亿元(yuán)人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少(shǎo)有的进(jìn)行大手笔(bǐ)持(chí)有美(měi)股的买方(fāng)机(jī)构之一，景林(lín)的动向受(shòu)到(dào)了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的16.明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了t: 24px;'>明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多(duō)，与上季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二、三(sān)、四季(jì)度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第(dì)七位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最为亮眼的(de)当属重(zhòng)点(diǎn)加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林(lín)资产的(de)第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两只教育个股股价均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行(xíng)业来看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前(qián)行(xíng)业政策(cè)环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退(tuì)出(chū)离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司(sī)本身来(lái)说(shuō)，凭借多(duō)年积累的口(kǒu)碑(bēi)和公信力，品牌(pái)的护(hù)城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新的(de)增长驱动力。且公司的(de)利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账上资(zī)金充足(zú)，当时(shí)的(de)估(gū)值下(xià)有足够(gòu)的安全边际。在过去(qù)几个季度(dù)的财报中(zhōng)，我(wǒ)们看到了(le)相关的积极信(xìn)号(hào)。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度(dù)达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估(gū)支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二(èr)大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热(rè)闹(nào)了一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始(shǐ)持续(xù)下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息罗(luó)列，不(bù)构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市(shì)场成(chéng)交量(liàng)尚且保持在(zài)1.2万亿(yì)水平(píng)，周(zhōu)四(sì)便陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额(é)连续(xù)两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数(shù)据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相(xiāng)比(bǐ)，今年(nián)4月信贷(dài)则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落(luò)再度成为(wèi)信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持同比(bǐ)多(duō)增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并不(bù)意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一直在(zài)压降票据等(děng)低(dī)效资(zī)产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷(dài)斜(xié)率过(guò)于陡(dǒu)峭化(huà)产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起(qǐ)来(lái)，必然要让大家看(kàn)到(dào)宽信用的信号出现，而这可能还(hái)需要(yào)一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资(zī)金博(bó)弈的背景不改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而(ér)人工(gōng)智(zhì)能这边(biān)，在未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒(shū)发(fā)感想。大(dà)谈(tán)公募基金经(jīng)理的难处(chù)，在业(yè)绩和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着(zhe)红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金(jīn)经理更是(shì)有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他(tā)们(men)的机构(gòu)审(shěn)美。直白点说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根本就是绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是(shì)有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了