财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男等(děng)人(rén)在4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏(sū)节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其(qí)一，金(jīn)价稳步上行预(yù)期(qī)提(tí)振长期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及加(jiā)盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确(què)定(dìng)性等因素均(jūn)有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)的节(jié)奏来(lái)看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极(jí)的(de)渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市(shì)场(chǎng)占有率，平稳(wěn)兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿(yì)元(yuán)，年(nián)复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年(niá夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁='color: #ff0000; line-height: 24px;'>夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁n)间的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中(zhōng)游(yóu)的制(zhì)造(zào)设计及(jí)下游的终端零售环(huán)节，其中下游环(huán)节的附(fù)加值较高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较高(gāo)的(de)毛利率水平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高(gāo)毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过(guò)强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获(huò)得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度(dù)来(lái)看，截至2022年(nián)，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的(de)CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相(xiāng)关上市公司包括萃(cuì)华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具(jù)体情况如下(xià)：

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