近(jìn)日(rì)，国内上市交易的4只公(gōng)募商(shāng)品期(qī)货基金(jīn)陆续公(gōng)布了一季报。在一季度商品市场整体下跌的背景下，4只(zhǐ)公募(mù)商品(pǐn)期(qī)货基金也表(biǎo)现不佳，仅建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF利润(rùn)为正(zhèng)。值得注意的是，国投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF份额(é)在报告期内增(zēng)加4.30亿份，增幅(fú)近(jìn)三成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实(shí)现收(shōu)益(yì)和(hé)利润方面，一季度，建(jiàn)信能源化工(gōng)期磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货(huò)LOF已实(shí)现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色(sè)金属期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF已实(shí)现收益(yì)-1392.12万元(yuán)，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益和利润有(yǒu)何区(qū)别(bié)？4只公募商品期货基金在一季(jì)报中均(jūn)提及，本(běn)期已实(shí)现收(shōu)益指基金(jīn)本期利(lì)息收入、投资收益、其他(tā)收入（不含公允价(jià)值变动收(shōu)益）扣除相关(guān)费用和(hé)信(xìn)用减值损失后(hòu)的余额，本期利润为本期已(yǐ)实现(xiàn)收益加上本期公允(yǔn)价(jià)值变(biàn)动收(shōu)益。

　　期末基(jī)金资产净值(zhí)方面，截至3月底，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超(chāo)过10亿(yì)元，达到14.36亿(yì)元，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建(jiàn)信能源化工期货ETF、大(dà)成有色金属期(qī)货ETF资产(chǎn)净(jìng)值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额净值(zhí)方面，华夏饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能源化(huà)工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面(miàn磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子)，报告期内，仅建信能(néng)源化(huà)工(gōng)期货(huò)ETF实现正增(zēng)长，净值增长率(lǜ)为(wèi)5.57％，大成有色金属期(qī)货ETF、国投瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲料(liào)豆粕期货ETF净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的增减变化，可(kě)以反映(yìng)出投资(zī)者的(de)偏好。从份额变动来看(kàn)，除华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货(huò)ETF遭净赎(shú)回外，其他3只商品期货基金(jīn)均受到(dào)净申购。截至3月(yuè)底，国投瑞银白银期货LOF份额(é)较期初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建(jiàn)信能源化工期货ETF份额(é)较期(qī)初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期货ETF份额较期初增(zēng)加(jiā)700万份至1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初(chū)减少1320万份至(zhì)3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市(shì)场整体走(zǒu)出下跌行情(qíng)，华夏基金(jīn)认为(wèi)，主要原因有以下(xià)几(jǐ)点：首先，美(měi)国硅谷银行倒闭消息在资本市场持续发酵(jiào)，导致了原油以及美(měi)豆等大(dà)宗商品(pǐn)价格下(xià)跌(diē)，引领国(guó)内豆粕价格下(xià)挫(cuò)；其次，国内现货供应相对充裕(yù)，由于加工(gōng)利润尚(shàng)可(kě)，加之(zhī)巴西大豆(dòu)丰产上市，近几个月国(guó)内大豆到港量(liàng)趋于增(zēng)加，同时由于下游提货消极，油(yóu)厂豆(dòu)粕不断累库，部分(fēn)油厂(chǎng)甚至(zhì)出现(xiàn)胀库现(xiàn)象，导致豆粕现货跌(diē)幅过大；最后，需求端(duān)低迷不振(zhèn)，由于春节(jié)前养殖(zhí)产品集中(zhōng)出栏，春(chūn)节后一段时间一般是豆粕需求淡季，而今年(nián)由于生猪(zhū)价格(gé)持续下行，养殖业复产积极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使得豆粕需求更(gèng)是雪上加霜，油厂(chǎng)豆(dòu)粕成交(jiāo)和提货量(liàng)处于偏低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报告期内基金投资策(cè)略和运(yùn)作分析，国投瑞银基(jī)金表示，一季度白银在初期(qī)两个月处于振荡调整，在三月份又很快反弹(dàn)至年(nián)初位置。黄金较白银(yín)表现更为强势(shì)，金银(yín)比价有所(suǒ)抬升。前期走(zǒu)势主要(yào)受制于(yú)白银工(gōng)业属(shǔ)性及美(měi)联储加息预(yù)期升温影响，白银(yín)表现出更高的波动性。后期则(zé)主要是欧美银(yín)行业出现流动性(xìng)危机(jī)，导致(zhì)避险情绪高涨，也大幅降低了市场对于美联储的加(jiā)息预期(qī)。

　　国(guó)投瑞银基金认为，美联储货币(bì)政(zhèng)策调整(zhěng)节奏与经济衰(shuāi)退担忧继续主导(dǎo)贵(guì)金属行情，同时也需关(guān)注突(tū)发地缘政治、金融体系的流动性(xìng)风险、新(xīn)兴经济(jì)体债务风(fēng)险等黑天鹅事件(jiàn)的影响。今年以来，美联储已连续加(jiā)息两次各25BP，加(jiā)息步伐明显放缓(huǎn)，点阵图(tú)显示美(měi)联储今年或还(hái)有一次(cì)加息。随着(zhe)美国加息(xī)渐入尾声(shēng)，而通胀(zhàng)仍(réng)处于(yú)高位，宏观环境对贵金属相对有利，贵金属配置(zhì)价值进一步提(tí)升。考虑到白银的高弹性及金银比价的相对(duì)高位，建议(yì)择机(jī)积极(jí)配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子