今年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

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