昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份(fèn)长达(dá)数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面对面会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任务(wù)是监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映(yìng)了(le)市(shì)场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的(de)可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加(j悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么iā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加(jiā)息(xī)规模通(tōng)常都是25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基(jī)点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日(rì)连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财(cái)季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟(wěi)达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机(jī)器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加(jiā)息的可能(néng)性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品市(shì)场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的(de)下半年的粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的(de)政策(cè)时点(diǎn)可能(néng)在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出(chū)现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对(duì)钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期(qī)的价格(gé)区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的(de)供应压减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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