金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的(de)活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一(yī)股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高(gāo)盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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