财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼日语jtest报名入口，日语jtest报名费(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ日语jtest报名入口，日语jtest报名费)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的日语jtest报名入口，日语jtest报名费暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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