美国(guó)历史上首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)发出警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早在6月1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如果国会(huì)无法解决债务上限问(wèn)题，美(měi)国可能最早于6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是(shì)美国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和(hé)两党(dǎng)的(de)国会参众两院领导人，告知(zhī)联邦政府举债额度比预期消耗更快，国会(huì)应(yīng)尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信(xìn)用(yòng)”和(hé)各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们(men)从过去的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)了解到(dào)，等到最(zuì)后一刻才暂停或提(tí)高债务上限可能会对企业和消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳税人(rén)的(de)短期借贷成本，并对(duì)美国的(de)信用评级产(chǎn)生负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶(yé)伦(lún)在信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月之后财政部就(jiù)可能耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要的(de)一个原(yuán)因是(shì)最近税收收入放(fàng)缓(huǎn)。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行(xíng)州和地方政府系列证券(quàn)，以避免(miǎn)突(tū)破债(zhài)务(wù)上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室发布的(de)最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗(hào)尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底的(de)税收(shōu)收(shōu)入(rù)低(dī)于国会预(yù)算办公室(shì)2月(yuè)份的预期，我们现在估计(jì)，财政部(bù)在(zài)6月初用尽资(zī)金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别份(fèn)报告中，国会(huì)预算办(bàn)公(gōng)室预(yù)测，非常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月(yuè)间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它(tā)也(yě)承认其预期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美(měi)国国(guó)会(huì)的四(sì)位(wèi)领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上限问题(tí)举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政部(bù)长耶伦日(rì)前曾警告(gào)称(chēng)，如果美国国会未能提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由此(cǐ)产生违约，将(jiāng)引(yǐn)发(fā)一场“经济灾难(nán)”，并(bìng)在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业(yè)高管活动中(zhōng)发表讲话(huà)说(shuō)，美(měi)国(guó)债(zhài)务违约将导致失业，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。增(zēng)加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款(kuǎn)上限是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她警告说，如(rú)果债务违约将引发一(yī)场(chǎng)经济和金融(róng)灾难，“违约将提高永续借款的成(chéng)本(běn)。极(jí)大增加未来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和(hé)老年(nián)人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和党人(rén)和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的对(duì)峙“有可能威胁我们(men)在过去(qù)两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和两(liǎng)党围绕债务上限(xiàn)的(de)党争(zhēng)不断加剧，引发全球对于美(měi)债违(wéi)约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限(xiàn)是美国(guó)国(guó)会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的(de)为履行已(yǐ)产生的支付义务(wù)而(ér)举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后白宫发(fā)布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据(jù)美国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称(chēng)其为“美(měi)国违约法(fǎ)案(àn)”。白宫称该法案是(shì)“为(wèi)获取极(jí)端让步而进行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表(biǎo)示如果(guǒ)该(gāi)法案(àn)到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再(zài)次提升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋(qū)陡，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国银行体(tǐ)系(xì)的担忧(yōu)再度抬(tái)头。市场定价美联(lián)储下周最后一次加息(xī)，这(zhè)与我行(xíng)的美国经济团(tuán)队(duì)的预期一致(zhì)。进(jìn)一(yī)步(bù)加息(xī)是有可(kě)能(néng)的，但考虑到(dào)银行体系的漏洞，加息面临着更大的(de)障(zhàng)碍(ài)。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问(wèn)题最早将在下个月显凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美国国债(zhài)出现技术性违约的风险“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在报告中表(biǎo)示，预(yù)计有关(guān)美国(guó)债(zhài)务上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地(dì)逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的美国(guó)利率策(cè)略团(tuán)队(duì)预(yù)计，美国财政部(bù)可能在(zài)8月中旬(xún)之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内提高(gāo)美国(guó)债务上限对未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党领(lǐng)导人提出最新财政提案(àn)后，解决(jué)美(měi)国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称，美国触及关键的债务(wù)上限最后期限的时(shí)间可能(néng)会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期(qī)。高(gāo)盛首(shǒu)席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数(shù)据透露(lù)的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半月达(dá)到美(měi)国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示(shì)，美(měi)国(guó)已在今年1月触及债(zhài)务上限，财(cái)政部可通过(guò)特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市(shì)场(chǎng)对美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题的(de)担忧情(qíng)绪再(zài)次升温，这主要是由(yóu)税收同比减少(shǎo)与国会两党僵(jiāng)持(chí)这(zhè)两(liǎng)个(gè)因素(sù)催化。尽管如此(cǐ)，从(cóng)立(lì)法流程、党派意向、后备方(fāng)案等三个角度看(kàn)，我(wǒ)们(men)认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券(quàn)市场加大波动，但总体而言(yán)预计其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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