近(jìn)期(qī)交易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工(gō冀g是河北哪里的车牌ng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信托共冀g是河北哪里的车牌(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市(shì)等方式(shì)参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查(chá)的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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