公募基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的(de)路上小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔。除了继续(xù)关注整个(gè)经(jīng)济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(d小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔à)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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