金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘(pán)，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无(wú)驱动(dòng) 玻璃(lí)行情波动(dòn一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思g)较(jiào)大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估(gū)值合(hé)适做多(duō)但(dàn)是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预(yù)期下，存(cún)在累(lèi)库(kù)和订单下滑导致的现货价(jià)格下(xià)降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向上(shàng)驱(qū)动(dòng)来看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货(huò)、投产延(yán)迟(chí)这三点(diǎn)可(kě)能会构(gòu)成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变(biàn)数(shù)预计不(bù)大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但是(shì)现货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思的驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难(nán)见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入(rù)场(chǎng)，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去(qù)年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的水平(píng)，而这一(yī)点和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到下游原片库(kù)存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季的因素，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩(suō)原(yuán)片库存的可能(néng)性。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家(jiā)玻(bō)璃厂(chǎng)继续上(shàng)调(diào)现货(huò)价格(gé)，产销维持在(zài)较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思(sī)路。

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