在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大(dà)涨大跌走势，激(jī)起了基民(mín)的热(rè)烈讨论，“这(zhè)个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净(jìng)值一样”“这(zhè)基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底发生了什(shén)么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头纷纷公(gōng)告(gào)，对公司旗(qí)下高溢价日经225ETF提示风(fēng)险，目前折溢价率已(yǐ)经(jīng)大(dà)幅回落(luò)。与此同(tóng)时，科创50、创业板指继续受到资金的青睐，今年以来创业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净流出居前(qián)，热门(mén)板(bǎn)块(kuài)传媒、基(jī)建ETF受到资(zī)金“落袋为安”，但(dàn)部(bù)分机(jī)构看好传媒、顺(shùn)周期板(bǎn)块的长期配(pèi)置价(jià)值。

　　提(tí)示(shì)高溢(yì)价(jià)风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两(liǎng)大(dà)公募巨头纷纷公告(gào)，两家公募旗(qí)下的(de)“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波动较大(dà)。截至5年(nián)22日，两只产(chǎn)品的溢(yì)价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示(shì)投资者(zhě)关注二级(jí)市场交易(yì)价格溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资(zī)，可能遭(zāo)受重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今(jīn)年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下(xià)午(wǔ)1点开盘，两(liǎng)只产品溢价率都回落到4％以内，投资者(zhě)的追捧热情(qíng)在风(fēng)险提示后有所降(jiàng)温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资(zī)金流向看(kàn)，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都(dōu)不到(dào)2千(qiān)万体(tǐ)量(liàng)。

　　从全(quán)市场看，目(mù)前(qián)跟踪(zōng)日经指(zhǐ)数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以(yǐ)来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经(jīng)达(dá)到27％，体现了很好的(de)赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产(chǎn)品跟踪的指(zhǐ)数都是日经(jīng)225指数收(shōu)益(yì)率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整后(hòu)），从该指数表现看(kàn)，今(jīn)年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市场(chǎng)高居(jū)前列。

　　<张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事/p>

　　一位股票ETF基金(jīn)经理告诉记者，日(rì)经(jīng)ETF跟踪(zōng)的(de)指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大(dà)，短期内受到资金的净买入，产生了供不应求的情况(kuàng)，就会推高二级市场(chǎng)价格，让(ràng)价格走在指数涨幅的前面，这个情况就(jiù)会产生基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是跟(gēn)踪日(rì)经225指数(shù)表现的(de)，如果短期出现(xiàn)高溢价，也就意味(wèi)着当(dāng)前(qián)的价格超(chāo)出了指数(shù)的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指(zhǐ)数(shù)正常走势和涨(zhǎng)跌幅的(de)状态(tài)，也就(jiù)是会逐渐消(xiāo)除溢(yì)价(jià)。而高溢价回(huí)归的过程，就会产生二级市场价格的下跌，因此，建议投资者不要盲目(mù)买入(rù)高溢(yì)价(jià)品种，避免(miǎn)下跌风险。”该(gāi)基金(jīn)经理称。

　　而从日本股市(shì)表现看，今(jīn)年年初以来(lái)日本股市持续上涨，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡(pào)沫经济(jì)破(pò)裂以来的最(zuì)高点。

　　中信(xìn)建投证券认为(wèi)，近(jìn)期日(rì)本股市上涨受多重因素驱动：一是随着(zhe)美联储加息预期下降和(hé)日央(yāng)行(xíng)紧(jǐn)缩预期上升，吸(xī)引国际资(zī)本回流日本市场(chǎng)；二(èr)是随着疫后经济活(huó)动复苏和去(qù)年日(rì)元(yuán)持续贬值，东京交易所上市公司多表(biǎo)现良好；三是今年东京交(jiāo)易所提出将改(gǎi)革公司治(zhì)理监督机(jī)制。在这一改(gǎi)革下，预计部分低估值企业可能采取股票回购等方式提(tí)振股价，截至(zhì)本周，已有(yǒu)价值3900万亿日元的股票(piào)被宣布回购；四是近期部分利好消息带动市场(chǎng)情绪(xù)。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考(kǎo)察并表示大(dà)举投资日本股市等，推动市场对日本股市的整(zhěng)体(tǐ)情绪(xù)提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短(duǎn)期过(guò)快上涨(zhǎng)带(dài)来的投资(zī)风险，并(bìng)提示(shì)投资(zī)者，海外投资可(kě)能会涉及相关的汇率风险，对(duì)相关市(shì)场熟悉(xī)程度不高(gāo)等问(wèn)题，建议投资者在自己能力圈(quān)内投资，避(bì)免盲(máng)目(mù)追高带来的(de)风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指继(jì)续(xù)受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入(rù)资金已达165亿(yì)

　　除了关(guān)注市场热(rè)点ETF外，再来(lái)看下(xià)ETF市场(chǎng)最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘，全市场728只股票(piào)ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新(xīn)增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在(zài)本周震荡市(shì)场中，昨日净(jìng)申购份额13.23亿份，按照区间成(chéng)交均价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净(jìng)流入方向来看，资(zī)金净流入(rù)宽基(jī)ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净流(liú)入都(dōu)是3.39亿元，位居行业前(qián)列。另外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金的(de)净(jìng)流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等净流入资金(jīn)居前(qián)，都超过(guò)了2亿元(yuán)资金体量(liàng)。另(lìng)外，触(chù)底反弹(dàn)的医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净(jìng)流入资金相对(duì)居前。

　　拉(lā)长时间看(kàn)，今年(nián)以来净流入资金最多(duō)的是易方达创(chuàng)业板ETF，今年净(jìng)流入资金165亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元，都位居行业前列(liè)。

　　而(ér)今年(nián)景气(qì)度(dù)回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生(shēng)互联网等，也都(dōu)受到资金的追逐，净流入资金都在50亿元(yuán)体量及以上(shàng)。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投资部表示，随(suí)着前期创(chuàng)业板50指数的回调，当(dāng)前估值已来到30倍的历史(shǐ)低位(wèi)区间，且一季报显示(shì)成分股(gǔ)净利润同比(bǐ)增(zēng)长52.69％，基本面向好趋势(shì)明显，持续(xù)关注板块趋势反转机会(huì)。

　　该机构分析，在政策层(céng)面，4月底的政(zhèng)治局会(huì)议(yì)提出“要夯实(shí)科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配套电网改造。要重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范风险”，这宣示着国(guó)内经济发展动能要加(jiā)快转变，新能源(yuán)及人工智能将是经济转(zhuǎn)型的两大动能，汇聚战略(lüè)性新兴(xīng)产业的创业板持续受益于(yú)政策红利，该(gāi)机构建议(yì)关(guān)注创业板(bǎn)50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前(qián)

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而从(cóng)资金净流出方向看(kàn)，表现相对强(qiáng)势的上证50ETF遭遇(yù)资(zī)金(jīn)净卖出，当日(rì)基金(jīn)份额流(liú)失4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿(yì)元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数(shù)，也分(fēn)别有(yǒu)超(chāo)过1个亿的资金净流出。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中(zhōng)药ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的卖出(chū)，天弘银行ETF、恒(héng)生(shēng)科技ETF等(děng)多只产品(pǐn)净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间期限(xiàn)，今年以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净(jìng)流出。

　　而行(张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事xíng)业(yè)和主题(tí)ETF中，今年涨幅(fú)超(chāo)40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也(yě)出(chū)现(xiàn)越涨(zhǎng)越卖(mài)，整体资金净流出位居前列。

　　虽(suī)然部(bù)分热(rè)门主(zhǔ)题行业的资金(jīn)出现流出，但部分机构仍建议从中长期角(jiǎo)度，观察各类(lèi)板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国(guó)经济中长期的趋势，但(dàn)市场(chǎng)展现出更多结构性机会，当前市(shì)场(chǎng)对题材的追(zhuī)捧(pěng)热度仍持续(xù)偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前(qián)期涨幅较大(dà)，炒作有(yǒu)逐(zhú)步(bù)退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继续(xù)关注资金合力最强的人工智能与央企相关品种(zhǒng)，中期在市场炒(chǎo)作热(rè)度回落(luò)、且经济(jì)复苏趋势确立(lì)后关注(zhù)“顺(shùn)周期”板块的整体机(jī)会(huì)，尤(yóu)其(qí)是大众消费等领(lǐng)域；而长期来看，可以积极(jí)关注数字化对生产(chǎn)力(lì)的提升(shēng)，重点关注计算机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事