一度被称为“机构投资者(zhě)风向标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大变局，个人投资者不仅在新发(fā)基金中占据主流，存(cún)量(liàng)产品也超(chāo)过了机构投资(zī)者占比。

　　多位业(yè)内(nèi)人士对此(cǐ)表示，在基金行(xíng)业ETF投(tóu)教工作成(chéng)效(xiào)显著，ETF交(jiāo)易工(gōng)具(jù)优势(shì)被投资者逐渐认知，以(yǐ)及投资热点轮动加快、主题和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景下，国内资(zī)本市场正在经(jīng)历股民转基民(mín)，由“投个股”到“投ETF”的转(zhuǎn)变(biàn)。长期来看(kàn)，个人在股票ETF占比(bǐ)抬(tái)升，有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者(zhě)分散风险(xiǎn)，提高市场交(jiāo)易活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳(wěn)定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新成立的(de)37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投资者平均占比83.9％，个人投(tóu)资者俨(yǎn)然成为(wèi)新发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而(ér)从(cóng)全市(shì)场数据看，2022年(nián)个人投(tóu)资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比(bǐ)超过了机构(gòu)资(zī)金。

　　迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名a title="6211793191683977548141">

　　针对个人投资者占(zhàn)比的(de)变化，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)指(zhǐ)数(shù)投资部总监助理(lǐ)、基金经理李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几(jǐ)大宽基ETF，一般(bān)都是机构投(tóu)资者(zhě)做配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般(bān)出现，叠加全行(xíng)业指(zhǐ)数相关业务同仁在ETF投(tóu)教工作上(shàng)的共同努(nǔ)力，ETF作为交易(yì)工具(jù)的优势，越来越(yuè)被普通个人投资(zī)者(zhě)认知，从而使个人股票占比的大(dà)幅提升。

　　具体到今年新发ETF个(gè)人占(zhàn)比较高的现(xiàn)象(xiàng)，国泰基金(jīn)也分析(xī)，今年以来A股市场(chǎng)持续回(huí)暖，投(tóu)资者情绪比(bǐ)较积(jī)极，新(xīn)发产(chǎn)品募(mù)资环境比(bǐ)较好，也(yě)越来越(yuè)受到(dào)个人投资(zī)者的(de)青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民转化而(ér)来，这些个(gè)人投资(zī)者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概(gài)率更高，相(xiāng)对(duì)于(yú)个股来(lái)说，也能更好地分散(sàn)风险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个人(rén)投(tóu)资(zī)者(zhě)“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于(yú)交易新上市(shì)的ETF，而机(jī)构投资者对于时间(jiān)成(chéng)本的把控较严(yán)格，在看(kàn)准投资机(jī)会后(hòu)，更(gèng)倾向于去申(shēn)购老产(chǎn)品。

　　近五年(nián)个人(rén)占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人(rén)在股票ETF占(zhàn)比也呈现明(míng)显的震荡攀升势(shì)头(tóu)。

　　在(zài)2018年，个人(rén)在股票(piào)ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年(nián)个人(rén)持(chí)有比例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一(yī)度(dù)占比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资者风向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落(luò)近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超(chāo)过了(le)机构占(zhàn)比。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中，个(gè)人占(zhàn)比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而个人投资(zī)者占比(bǐ)较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态势(shì)中，个人投资者在行业(yè)或主题ETF产(chǎn)品中占比下降，但绝对份额也是在增长的(de)，这(zhè)一数据更代表了(le)机构(gòu)投资(zī)者对(duì)行业(yè)或主题ETF的(de)认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投(tóu)教(jiào)工作(zuò)在发挥作用。”李沐阳表(biǎo)示，在下沉(chén)调(diào)研(yán)的过程中，我们发现大部分投资者都会将较为低风险的(de)宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中(zhōng)，宽(kuān)基ETF扮演了资(zī)产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰(tài)基金也补充道，由(yóu)于近年来行业轮动(dòng)加快，而(ér)宽基ETF可以(yǐ)帮助投资者把握(wò)比(bǐ)较(jiào)均(jūn)衡(héng)的(de)投资机会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市(shì)场震荡(dàng)下行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而在市场(chǎng)上行时，行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题异彩(cǎi)纷(fēn)呈，机会又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随(suí)之上升，所以行业和主题ETF占比(bǐ)则会(huì)提升。

　　基煜研究也表示(shì)，近(jìn)五年(nián)市场成交热情的提升带来了A股市(shì)场(chǎng)的(de)大(dà)幅发展(zhǎn)，个(gè)人(rén)投资者入市规模激增(zēng)，而(ér)在经历(lì)了多(duō)种行情风格的锤炼(liàn)后，尤其是(shì)操作难(nán)度较(jiào)高的2022年(nián)之(zhī)后，投资(zī)者们对于跑赢基准(zhǔn)的(de)难度有了更清晰的认知，而ETF能够(gòu)有(yǒu)效的(de)跟上基准的步伐；另(lìng)一方面，近(jìn)几年(nián)投(tóu)资热点轮动(dòng)较(jiào)快，新的(de)投资领(lǐng)域带(dài)来(lái)了大量的学习(xí)成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较高，因而逐(zhú)步获得个人投(tóu)资(zī)者的认可。

　　具体来(lái)看，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股(gǔ)市场愈发成熟、有效性提升，个人投(tóu)资(zī)者对于β收益的认知将(jiāng)越来越深入，近几年(nián)可以(yǐ)看到更多投(tóu)资者(zhě)会基于大势选择(zé)宽基投资工(gōng)具；另(lìng)一方面，2019年(nián)至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费、新能源、医(yī)药等(děng)，因(yīn)此行业主题基金ETF更容(róng)易(yì)受(shòu)到追捧。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远可提(tí)高(gāo)A股市(shì)场的稳定性(xìng)

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市(shì)场(chǎng)的(de)交(jiāo)投(tóu)活跃度也(yě)呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票(piào)ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年(nián)平均换手率(lǜ)也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，长期来看(kàn)，股票ETF市场(chǎng)个人占比(bǐ)超过机(jī)构，有利于(yú)股民转为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个人投(tóu)资(zī)者大都由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来，个人(rén)投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明(míng)、成本低(dī)廉(lián)且相比(bǐ)个股可以更好(hǎo)地平滑风(fēng)险，也能够获得(dé)交(jiāo)易(yì)的(de)参与感(gǎn)，于是(shì迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名)更多选择通过ETF来参与市(shì)场(chǎng)。相(xiāng)比个(gè)股来说，ETF的风险(xiǎn)更分(fēn)散波动也更(gèng)小，因(yīn)此个(gè)人投资者选择ETF而(ér)非股票，长远来看可(kě)提(tí)高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　“个(gè)人投(tóu)资者在(zài)ETF投(tóu)资上可(kě)能(néng)交易频(pín)率更(gèng)高，也(yě)更(gèng)容(róng)易(yì)受(shòu)到市(shì)场(chǎng)消息的影(yǐng)响，这对于我们基金管理人的持续运(yùn)营和投资者陪伴都提(tí)出(chū)了更高的要求。”国泰基金(jīn)相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比可(kě)能会带(dài)来更活跃的交易，并(bìng)带来更有吸(xī)引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名