中共中央(yāng)政治(zhì)局(jú)上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下(xià)乡的突出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计上(shàng)报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近三(sān)个交(jiāo)易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电模块领先者通(tōng)合科技4月(yuè)25日迄(qì)今股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图(tú)

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年(nián)将是(shì)充(chōng)电桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全(quán)球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万个，复合(hé)增(zēng)速51%。高(gāo)压快充+大电流(liú)水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充电(diàn)桩建设(shè)加速及大功率趋势，充电模(mó)块有望迎来量(liàng)利齐升。从需求(qiú)量(liàng)角(jiǎo)度看，预计(jì)直(zhí)流(liú)50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润g>桩在充电(diàn)桩建设中的(de)占比以及单桩充电(diàn)功率(lǜ)将(jiāng)进一步提升，进而(ér)提升充电模块的(de)需求量。从(cóng)盈(yíng)利角(jiǎo)度看，目前充电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充(chōng)电(diàn)模(mó)块是直流充电桩最核心的部件(jiàn)，直接(jiē)影响充电(diàn)效率(lǜ)和充(chōng)电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设(shè)备(bèi)的(de)“心脏”。从成(chéng)本角度看，中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等人在2月13日的研报中指出，在直流(liú)充电(diàn)桩50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润(zhuāng)所需(xū)元器(qì)件构成中，充电模块成本占(zhàn)比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁(yuán)健聪等人(rén)表(biǎo)示，预计到2025年中国(guó)充电模块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国充电(diàn)模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核心的零部件生产制造，代表企(qǐ)业有通(tōng)合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业链来(lái)看，上游是(shì)生产设备零部件，充电模(mó)块应(yīng)用于(yú)直流(liú)充电(diàn)设备；中游是充电(diàn)桩及其他充电设备生(shēng)产(chǎn)商(shāng)，包括直流(liú)充(chōng)电(diàn)设(shè)备生产(chǎn)商和交流(liú)充电设备生(shēng)产商；下(xià)游是运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证(zhèng)券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研(yán)报中表示，由于充(chōng)电(diàn)模块(kuài)的生产(chǎn)技(jì)术要(yào)求(qiú)较高(gāo)且具备(bèi)通信(xìn)要求(qiú)，目前主要以具(jù)备一(yī)定技术积累的充电模块(kuài)供(gōng)应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力电(diàn)源或通讯电源企业(yè)）生产(chǎn)，但随着充(chōng)电模块价格逐渐下降，叠加大(dà)功率、智能(néng)化、网(wǎng)络平台化(huà)的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐(zhú)步进入充(chōng)电模块(kuài)生产环节，逐步实(shí)现(xiàn)充(chōng)电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气等）。目前充电模块市占率前五的(de)企业包(bāo)括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在(zài)充电模块领域(yù)有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市(shì)公司包(bāo)括(kuò)通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞(ruì)和(hé)麦(mài)格米特等，具体如(rú)下：

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