财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社(shè)记者(zhě)曾报没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研(yán)普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售行(xíng)为、市没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投(tóu)资(zī)比例(lì)基(jī)本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债(zhài)券和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场(chǎng)波(bō)动率较(jiào)大(dà)、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期(qī)来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有望进(jìn)一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调(diào)整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司(sī)为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同时(sh没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间í)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要(yào)通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式来(lái)避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产品调整(zhěng)评(píng)估利率等(děng)降低负债端成本。

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