投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思>

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良(l女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思iáng)好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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