近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大。<淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀/p>

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实(shí)提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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