一厢情愿是什么意思-橘子百科-橘子都知道

一厢情愿是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之(zhī)一(yī)：低估值、高分红

　　低(dī)估值(zhí)、高分红，是包括(kuò)能源(yuán)链、“一带一路”和运营商在内的“中特(tè)估”方向最(zuì)鲜明(míng)的共同特(tè)征(zhēng)：1）截至2022年(nián)底(dǐ)，能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)PB估值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便经历年初以(yǐ)来的大幅上涨后(hòu)，当前这些板(bǎn)块估(gū)值仍(réng)处(chù)于历史平均水平附近。2）与(yǔ)此(cǐ)同时，能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运一厢情愿是什么意思营(yíng)商(shāng)股息率显著高于市场整体(tǐ)，较高(gāo)的分红也成(chéng)为其(qí)进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资(zī)范(fàn)式(shì)之二：政策的持续(xù)支(zhī)撑和催(cuī)化

　　政策持续(xù)支撑和催(cuī)化，成为“中特估”中“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)板块(kuài)修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路(lù)”：在“一带一路”十(shí)周年(nián)之(zhī)际，从沙(shā)伊和(hé)解(jiě)、中俄深化合作联(lián)合声明、中巴联(lián)合声(shēng)明等，以(yǐ)及后(hòu)续5月召开(kāi)在(zài)即(jí)的第三(sān)届“一带(dài)一(yī)路”国(guó)际(jì)合作高峰(fēng)论坛，“一带一路”相关利好不(bù)断，板块(kuài)行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去(qù)年(nián)10月以来，数字经(jīng)济(jì)上(shàng)升为(wèi)国家(jiā)战略，相关政策密集出台。今年国务院改组又新设国(guó)家数据局。运(yùn)营商作为“数字经济”的(de)基(jī)础(chǔ)设施，持续得到催化。

　　三、“中特(tè)估(gū)”投资范(fàn)式(shì)之(zhī)三：景(jǐng)气修复(fù)预(yù)期

　　2023年中国复苏(sū)+人民(mín)币升值的全年宏观主线驱(qū)动盈(yíng)利能力修复，带(dài)动能源(yuán)链整体(tǐ)性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为原材料高度依赖海外供(gōng)应、同时下游(yóu)需求基本集中在国内市场的方向之一，将充分受益(yì)于人民币升(shēng)值(zhí)的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济(jì)复苏，下游领域需求(qiú)预(yù)期回暖，能(néng)源产业(yè一厢情愿是什么意思)链尤其是行业龙(lóng)头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三(sān)条投资范式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营商等之外，当前我(wǒ)们(men)建议关注机械（造(zào)船）、交(jiāo)运（公路、铁路(lù)、港(gǎng)口）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性(xìng)产(chǎn)业之(zhī)一，近年来经(jīng)历了行(xíng)业调(diào)整和产能过剩(shèng)的困境(jìng)，但近期(qī)板块景(jǐng)气已在(zài)改善(shàn)：一(yī)方面，随着全(quán)球航运市场需求正(zhèng)在增长，带来包(bāo)括化(huà)学品(pǐn)船与成品油(yóu)轮(lún)船的订单大幅提(tí)升。另一方面，国企改革推动造船企业(yè)重组整(zhěng)合和(hé)产能优化(huà)之下，国内船舶制造业已在逐步实现结构调(diào)整和产能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五一期间各(gè)项数据恢(huī)复良好。业绩(jì)确定(dìng)性强，承(chéng)诺高(gāo)分红，类债属性突出。经济增速下行(xíng)，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳健(jiàn)性凸显，业绩成(chéng)长及(jí)确(què)定性较高。同时近(jìn)几年，高速公路及一厢情愿是什么意思铁路板块上(shàng)市公司更加注(zhù)重投资人回报，多家公司发(fā)布股(gǔ)东(dōng)回(huí)报计划，大幅提(tí)高分红比例以及承诺未来几年高分红水平，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景下融资(zī)需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估值也具(jù)备修(xiū)复空(kōng)间(jiān)。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连续三个月(yuè)超预期回暖，在稳增长和扩投资(zī)的政策基调下(xià)，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为(wèi)业绩稳(wěn)定且高分(fēn)红(hóng)的板块，当前(qián)银行(xíng)PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的(de)较低(dī)位置，修复空间较大。