金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内(nèi)地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投资者通过北(běi)向互换(huàn)通(tōng)开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全(quán)国银行间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家和(hé)地区的境外投(tóu)资者可(kě)通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互(hù)通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的(de)各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利(lì)，“北(běi)向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关交易及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可(kě)交易(yì)品种(zhǒng)为利率互(hù)换(huàn)产(chǎn)品，报价(jià)、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投(tóu)资(zī)者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互(hù)换集中清(qīng)算业务的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权限为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需(xū)同时申请成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民(mín)银行认可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外结(jié)算公司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构(gòu)互(hù)联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提(tí)供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公司针对(duì)双(shuāng)方清算所之(zhī)间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池。初期(qī)，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合(hé)作原则和具体安排(pái)达(dá)成共识，并(bìng)签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅解备(为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协(xié)商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育(yù)和服务(wù)，切(qiè)实维护投资(zī)者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充(chōng)分了解两(liǎng)地(dì)市(shì)场法律法规(guī)、业务(wù)规(guī)则和实(shí)践操作(zuò)的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结(jié)算公司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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