5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回(huí)发(fā)行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确(què)定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司(sī)在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gō勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ng)司(sī)拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易(yì)各(gè)方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。<勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝/p>

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