总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会画的作者是谁 画的作者是高鼎吗(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的(de)基(jī)础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权画的作者是谁 画的作者是高鼎吗(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和(hé)多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推(tuī)出了不(bù)同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投(tóu)资交易(yì)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目(mù)前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投(tóu)资层(céng)面(miàn)的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称(chēng)。

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