财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(ni粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思án)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国(guó粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的(de)基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思