美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一(yī)致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们一(yī)致(zhì)认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的(de)其(qí)他人暗(àn)示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大概率不会(huì)给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可(kě)能(néng)在年底前降息25个(gè)基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是(shì)依(yī)赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足(zú)够(gòu)的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩(suō)可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银(yín)行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了(le)对(duì)盈利(lì)能力下降的(de)预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地(dì)区性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了(le)美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来(lái)的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是(shì)否会在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部(bù)周三发布(bù)的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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