金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来(lái)了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)3月）合并财(cái)报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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