公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均一本书多重，一本书多重有一斤吗yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>一本书多重，一本书多重有一斤吗实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chén一本书多重，一本书多重有一斤吗g)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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