总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官(guān)网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来风(fēng)险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗ù)健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，多(duō)举措确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都是期(qī)权合(hé)约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市(shì)场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策(cè)略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也(yě)会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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