金融界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持(chí)日本(běn)股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更多投十二生肖中张牙舞爪是哪些动物资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留十二生肖中张牙舞爪是哪些动物。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一(yī)切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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