随着公(gōng)募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)换股以及对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银(yín)华(huá)基金李晓星在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明(míng)远一(yī)季报(bào)中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字(zì)经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和(hé)制(zhì)造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定正(zhèng)面效应。会继续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外，今(jīn)日，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等(děng)人(rén)也发(fā)布了一季报(bào)，均谈到了(le)自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切(qiè)关注，但观(guān)点(diǎn)略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，从银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在管的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一年持有、银华(huá)心选(xuǎn)一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选一(yī)年持(chí)有A，较去年(nián)底下降了(le)4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银(yín)华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加(jiā24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电)仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产品(pǐn)大幅提高了(le)港股仓位(wèi)，比如(rú)银华心佳两年持(chí)有(yǒu)期港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李晓星代表作(zuò)银华中小盘为例，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密(mì)成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一(yī)季报(bào)，该基金(jīn)持有立讯精(jīng)密(mì)826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金(jīn)还增持(chí)了精测电子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个(gè)股大(dà)多数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退(tuì)出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年一季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别(bié)较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电金分别持有紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对市场的看法，基金君为大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调整继续升(shēng)级，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判断由于国(guó)家(jiā)自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际形势相对(duì)之(zhī)前会趋暖，国(guó)际(jì)贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度(dù)市场最火热(rè)的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一(yī)革(gé)命性的技术，现象级应(yīng)用推(tuī)出后，国内外(wài)各巨(jù)头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后(hòu)续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应(yīng)用场(chǎng)景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集(jí)中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴(bàn)随(suí)国产供应(yīng)商(shāng)积极验(yàn)证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆产线建设(shè)将再度提速。在景(jǐng)气复(fù)苏方向，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全(quán)球半导(dǎo)体下(xià)行周期(qī)接近尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库(kù)存，有望在今(jīn)年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹(dàn)性取决于下游需(xū)求恢复的力度(dù)，数据中心(xīn)有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其次是汽(qì)车、 消费电(diàn)子，关注相关(guān)左侧布局机会。

　　新能源板块是一季(jì)度(dù)被市场抛(pāo)弃较多的板块，交易占比(bǐ)和估值已(yǐ)经处于(yú)历史偏低(dī)的(de)位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上(shàng)涨(zhǎng)的标的(de)更多地关注(zhù)利好，对于下跌的(de)板块更多(duō)地关注(zhù)利空(kōng)。我(wǒ)们总(zǒng)体认(rèn)为现在市(shì)场对于(yú)新能源板(bǎn)块(kuài)的担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌(diē)板块的应激式反应。在(zài)去年的中报(bào)中，我们曾经提到了新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在(zài)经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经(jīng)充(chōng)分释放，目前(qián)这个时(shí)间段，具(jù)有(yǒu)较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工等领域投资机(jī)会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选(xuǎn)A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳(ào)科技创(chuàng)新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的代表作信(xìn)澳新能(néng)源产业为(wèi)例，该基(jī)金一季度增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有(yǒu)股数(shù)876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利(lì)、中伟股(gǔ)份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)中伟股(gǔ)份，今(jīn)年一季度(dù)较(jiào)去(qù)年底增持了(le)129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为(wèi)“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不(bù)同程(chéng)度减持(chí)，其中，减持幅度最大的(de)是(shì)天齐锂业，今年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为(wèi)例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情(qíng)复苏后(hòu)的调(diào)整修复，经济先是在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于(yú)明(míng)显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的担忧(yōu)，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从(cóng)而(ér)总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投(tóu)资(zī)主要(yào)聚焦(jiāo)在新(xīn)能(néng)源、科技(jì)、高端制(zhì)造等新兴产业领域，细分板(bǎn)块(kuài)的(de)整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的(de)净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体 和(hé)制造(zào)业正经历触底反弹的(de)复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们(men)会继(jì)续(xù)在(zài)新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)：24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电p>

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信(xìn)保诚基金(jīn)旗(qí)下多位(wèi)基金经理也发布了一季报(bào)。其(qí)中，中信保诚基金权益(yì)投资部(bù)总监王睿(ruì)在一季报(bào)中表示，宏观(guān)经济目(mù)前处(chù)在一个温和复苏(sū)的通道(dào)，在海外(wài)加(jiā)息(xī)进入尾声后，社(shè)会流动(dòng)性(xìng)将相对宽松，宏观及货(huò)币环境有利(lì)于权益市场行情(qíng)的开展，二季度指数仍有可(kě)能会是(shì)震荡(dàng)上(shàng)行的态(tài)势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持(chí)了部分(fēn)短(duǎn)期达到目标价的相关(guān)品种，并根(gēn)据收益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基(jī)金在一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等(děng)个股，人福(fú)医药“新进”前十(shí)大(dà)。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对于人工智能(néng)这(zhè)一非(fēi)常宏大(dà)的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这是(shì)一(yī)项会对目(mù)前的生产(chǎn)和生(shēng)活方式带来重大(dà)变化的(de)技术变革，值得我们投入非常多的精(jīng)力去跟踪(zōng)和研(yán)究。但另一方(fāng)面，我们目(mù)前(qián)还无法相对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体公司和行业格局带来的影响，也不(bù)能给出大部分(fēn)公司(sī)一个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一季度暂时还没(méi)有明(míng)显增加相关的持仓(cāng)。后(hòu)续我们(men)会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓(cāng)较(jiào)多(duō)的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心(xīn)出现了波动。投资者预(yù)期变化(huà)导(dǎo)致部分个股出现了较大回调，目前行业整体估值水平处于(yú)历(lì)史(shǐ)较低(dī)位置，而(ér)这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相(xiāng)对比较确定的(de)。

　　中泰资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有躺(tǎng)平的一(yī)天

　　今日(rì)，中泰资(zī)管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也发布了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)的(de)市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即市(shì)场(chǎng)是难以预(yù)测的。迄(qì)今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程中最(zuì)重要的(de)事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业链不同(tóng)环节之间(jiān)将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为(wèi)的受益(yì)环节(jié)是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度以(yǐ)及(jí)渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来(lái)又让人不明(míng)就(jiù)里的(de)难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的(de)基本原(yuán)理告诉(sù)我们，价(jià)值会(huì)随着时间增长，而(ér)非随着利(lì)润波动(dòng)。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发展是一个长期因素(sù)，我(wǒ)们(men)还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可(kě)能好的资(zī)产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产(chǎn)的(de)标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好的公司治理加持下能(néng)够把长期利润转化为诱人(rén)分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一如既往，不去(qù)猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚(chéng)代表作(zuò)中泰(tài)星元价值(zhí)优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持(chí)了(le)中国建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美的集(jí)团(tuán)，增持了(le)工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己的(de)组(zǔ)合没有大的变化，是因为长期(qī)观(guān)点(diǎn)没(méi)有大的变化。对(duì)中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市(shì)场提(tí)供的较低(dī)估值水平(píng)，让我(wǒ)们(men)可以(yǐ)在热点不(bù)断切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差(chà)事(shì)，需要随时准备证伪自己的(de)观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺(tǎng)平的(de)一天。

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