昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含(hán)几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军(jūn)费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未(wèi)来(lái)几(jǐ)个月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住房(fáng)和教育(yù)等(děng)类别的(de)细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和(hé)消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的(de)价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势(shì)的(de)评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再(zài)度(dù)加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次(cì)会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的(de)展望表明(míng)，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合(hé)AI训练和运行(xíng)机器(qì)学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对(duì)此，大有期(qī)货(huò)投研(yán)中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前(qián)美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部(bù)分(fēn)钢(gāng)厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也(yě)进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来(lái)，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的(de)问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数(shù)据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要(yào)黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供(gōng)需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市(shì)场(chǎng)力量的供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价差有利于(yú)钢(gāng)材出口(kǒu)再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中(不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情(qíng)出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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