今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作(zuò)本就是形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

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