财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回(huí)报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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