为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语n)理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其(qí)他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语操纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立(lì)，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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